媒体报道

几家欢喜几家愁!重仓煤炭的黄海继续领跑,近期成立的新能源主题基金跌麻了

记者 杜萌

近期,伴随着巴菲特减持比亚迪的消息,关于新旧能源之争的话题成为了A股投资的关键词。

自4月27日A股开启反弹以来,光伏、风电、储能、新能源车所属的新能源板块笑傲全场。不过进入7月份以来,以煤炭、石油、天然气等为代表的旧能源领跑全场。其中,中证新能源指数(399808.CSI)近一个月大跌7.51%,而中证煤炭指数(399998.CSI)近一个月则大涨19.82%。

受此影响,7月份以来多只新成立的新能源主题基金跌幅较大。以鹏华新能源汽车为例,这只7月底才成立的偏股混合基金,自成立以来回报率为-13.18%。

Wind数据显示,自7月1日至今,共有166只基金成立。其中,仅聚焦在新能源板块的基金就有5只,分别是鹏华新能源汽车、招商中证电池主题联接基金、工银瑞信国证新能源车电池联接、天弘中证新能源指数增强、安信新能源主题。

表:7月份成立以来的新能源主题基金明细   来源:Wind 界面新闻研究部

从规模来看,鹏华新能源汽车规模最大,为31.61亿元,同期成立的安信新能源主题基金规模仅0.36亿元。不过,该基金成立以来跌幅也最多,为-13.16%。

公开资料显示,该基金是闫思倩加入鹏华基金后独立发行管理的第一只产品。2017年10月至今年1月份,闫思倩曾在工银瑞信管理工银新能源汽车等产品,任职期间回报率为306.25%,因为业绩亮眼而被称为“电车一姐”。

今年5月7日,闫思倩作为第二基金经理,和朱庆恒共同管理鹏华沪港深新兴成长。自任职以来,该基金回报率为33.31%。不过,该基金近一个月来的跌幅为14.19%,近一周来的跌幅为9.83%。其中,仅8月31日的单日跌幅就达到9.46%,引发市场关注。

从中报看,鹏华沪港深新兴成长股票投资占比为90.37%,重仓宁德时代(300750.SZ)、固德威(688390.SH)、华友钴业(603799.SH)等光伏新能源及上下游产业链。基金经理在半年报中表示,从需求和景气度角度,看好景气赛道,如新能源、半导体设备及材料、汽车智能化等。

面对独管的基金建仓期业绩巨幅波动,闫思倩在8月31日向投资者发文表示,短期看,受市场风格轮动、海外危机的影响,市场波动可能会有些放大的情况。但中长期看,行业基本面和销量情况较好,智能驾驶和电动化的渗透率趋势,还会加速提升,核心企业的增长也较好,因此无需太过担忧。

此外,她也表示,客观来说,新能源板块长期前景广阔,但波动确实相对较大。但需注意,投资波动不等于投资风险,选错方向、追涨杀跌,才是导致实际亏损的主要原因。在长期持有的同时,也可通过定投,分散单一时点投资风险,平滑投资波动。

有投资者黯然神伤,就有投资者账户飘红。从近期的业绩来看,万家基金黄海管理的3只基金依旧保持领涨地位。

万家宏观择时多策略以年初至今59.35%的涨幅成为阶段业绩冠军,万家新利和万家精选混合A紧随其后,分别涨53.98%、45.85%。近一个月来,万家宏观择时多策略的涨幅为22.23%,万家新利的涨幅为22.64%,万家精选的涨幅为22.65%。

今年前两个季度,黄海均保持了对煤炭和地产板块的配置仓位。截至二季度末,万家宏观择时多策略、万家新利和万家精选混合A的前十大重仓股中有9只个股重合,均重仓持有煤炭个股。

新旧能源,各自的投资逻辑是什么?未来的投资机会怎么样?

对于新能源板块的后续展望,平安基金丁琳表示,景气才是驱动风格切换的核心条件,当前价值板块基本面与政策面催化尚不充分,短期风格回摆后高景气成长板块或仍将占优。依旧看好两大方向,一方面是在风电、汽车、军工等成长板块精选个股;另一方面是消费、医药领域优质的公司估值回调到中长期价值区间可以逢低布局。

前海开源基金崔宸龙则表示,当前新能源板块仍在山脚位置。“由于新能源行业板块的基本面和公司的基本面都比较强劲,多年来保持了非常高速且平稳的增长,因此在5月份以来的反弹当中,其实很多优秀的公司已基本收复了年初以来的跌幅。”

展望下半年,崔宸龙认为,无论是从储能、电动车,还是光伏、风电等各个细分领域来看,整个行业的基本面还是比较优异的,下游的需求依然非常旺盛,并且很多细分领域的产品依然是供不应求的状态。预计整个行业依然会保持较为快速的增长,行业的基本面是非常好的。如果在整个宏观大环境没有发生剧烈变动的前提下,比较看好下半年,以及未来新能源板块会有一个相对较好的表现。

已经有基金公司呼吁关注低估值板块。光大保德信基金表示,站在当前时间节点,建议风格上偏向更加均衡的配置。建议关注能源、消费、服务以及低估值等方向,对于热门赛道建议向有新技术突破的方向靠拢。其中,经济相关的板块估值已经调整较久,反弹中存在估值修复机会:稳健类的医药、白酒、周期(石化、煤炭等)整体投资机会值得期待,适当关注券商。也可以关注农业、社会服务代表的消费预期景气有积极的边际变化。

 
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